2022年7月,“尚乘数科”在纽交所横空出世,以迅雷不及掩耳之势,造就了超越腾讯阿里逆天市值!然而,就这这只被“李嘉诚概念股”所向披靡之际,却遭遇了史诗级闪崩,事出反常必有妖,一家不过2亿营收的公司,是如何撑起万亿市值的?伴随着业内外人士的质疑,尚乘数科背后那只看不见的“手”,似乎就要藏不住了……

2022最大妖股,什么来头?

一家成立仅3年、赴美上市才半个多月、去年营收不到2亿港元的神秘公司,居然一度将腾讯、阿里、茅台等一众巨头斩落马下,成了全球市值第九、国内市值第一的大公司,你说神奇不神奇?


(相关资料图)

据公开资料,尚乘数科是一家主打金融业务的平台公司,系从AMTD尚乘集团的子公司HKIB尚乘国际拆分而来,于2022年5月20日递交招股书,7月14日登陆纽交所,短短13个交易日,股价已飙至1679美元/股,较7.8美元/股的发行价,暴涨215倍,市盈率高达13560倍,令一众巨头望洋兴叹。

最为夸张的是,尚乘数科还创造出了超327倍的涨幅,那2555美元/股的股价和4728亿美元的逆天市值,连腾讯、阿里和茅台等民企市值巨无霸都难望其项背,而且诡异的是,如此逆天的市值背后,并没有能拿出手的业绩支撑!

据尚乘数科的招股书披露,2019年~2021年,公司营收分别为1445万港元、1.68亿港元、1.96亿港元,同期净利润依次为2154万港元、1.56亿港元、1.72亿港元,营收基数如此低的前提下,实现如此高的利润率,倒也不失为亮点。

但作为一家数字金融公司,真正创收的大头却并非金融牌照及服务板块,而是来源于SpiderNet(蛛网)生态系统解决方案,2021年,蛛网业务为尚乘数科贡献了1.841亿港元的营收,占总营收比重超过94%,而数字金融服务仅创造了1172万港元的营收,仅占总营收的不到6%,这悬殊的差距着实耐人寻味。

所谓的蛛网生态系统解决方案究竟是什么呢?尚乘数科给它的官方定义是为客户(企业)提供的超级连接器和数字加速器,将他们与资源和技术联动起来,并为他们提供进入AMTD蛛网生态系统的途径。

听不懂?没关系,来看一个实例。

2020年6月,小米与尚乘数科的控股股东尚乘集团共同注资成立的天星银行,便采用了尚乘数科的蛛网生态系统解决方案,也即该项目中,小米和尚乘集团皆成为了尚乘数科的大客户,尚乘数科的商业模式,就是要不断开发诸如小米般的优质大客户,但如何确保成功率,目前尚是个未知数,而且数字银行也会面临一系列监管挑战,尚乘数科的展业能否一番风顺,仍需观察。

截至8月3日美股收盘,尚乘数科股价跌至1100美元/股,较历史最高点,已“腰斩”,总市值2036亿美元,已经低于阿里。

当股价和市值的泡沫消散后,尚乘数科的真面目,也就要浮出水面了!

李嘉诚,并不是话事人?

风口浪尖的尚乘数科,引发了业内外人士的高度关注,多个媒体“李嘉诚名下公司的口吻”的报道更是吊足了吃瓜群众的胃口,注册在开曼群岛的尚乘数科,背后的实控人究竟是谁?

2003年1月,李嘉诚旗下的长和实业集团与和记黄埔联合起立了尚乘集团,旨在提供金融服务,并且双方约定,尚乘集团的管理团队皆由长江和记实业有限公司委任,所以,在那个时候,称尚乘集团为李嘉诚名下公司是没有问题的。

2014年,尚乘集团引入新股东摩根士丹利亚洲私募股权投资基金后,李嘉诚家族便退出了该公司的日常管理经营,这个时候,曾在瑞银有过6年履历的蔡志坚摇身一变成了尚乘集团的实控人。

2016年1月,蔡志坚获委任为尚乘集团的董事长,此时,前管理团队(李嘉庆的长和系)已被蔡志坚团队所取代,后者还引入了的领睿资本,成了尚乘集团的新股东。

2020年12月31日,尚乘集团与领睿资本签订股份回购协议,尚乘集团回购了之前分配给领睿资本的特定股份,领睿持有的乘余股份在2021年12月31日出售给第三方,自此,领睿资本退出尚乘集团股东。

2022年2月23日,于纽交所和新交所双重主要上市的尚乘国际,以12亿美元代价收购了尚乘数科97.1%的股权,而尚乘国际即为尚乘集团控制的上市公司之一,等于兜兜转转,尚乘数科仍然没离开尚乘集团。

wind/图

2022年7月15日,尚乘数科上市,如今,尚乘国际持有尚乘数科88.7%权益和99.4%的投票权,尚乘集团持有尚乘国际50.6%的权益,而蔡志坚全资持有尚乘集团32.5%的权益,并且,蔡志坚独资的Infinity Power Investments Limited还是尚乘国际的第二大股东,持股20.43%,也即蔡志坚实际享有的尚乘国际权益为(16.44%+20.43%=36.87%)

梳理到此,不难发现,尚乘数科背后的手已经找到,就是实控人蔡志坚。

蔡志坚炒股价的动机天然而纯粹,股价飙升,他将是最大受益者,而由于尚乘集团未披露股权结构,李嘉诚家族持有的尚乘数科权益成谜,上一次披露还是远在2015年的尚乘重组期,彼时李嘉诚家族在尚乘集团的持股已降至5%以下,但此后并未再披露,因此并不能推测,目前李嘉诚能具体获益多少,但可以肯定的是,李嘉诚虽然不是实控人,也是蔡志坚的利益共同体。

(李嘉诚8月4日晚最新回应:与尚乘数科没有任何业务往来,也没有持股,在尚乘数科母公司尚乘集团的持股也仅为4%)

尚乘数科目前的流通股仅占11.3%,控股股东霸占了绝大部分的股份,做空机构想沽空都没地方下手,因而,只要造成短期的买卖盘差距,就能轻易推升股价,这或许能解释尚乘数科股价飙升的一个原因,而这种少数人的操盘游戏,注定不能持久,这也很好地解释了为何尚乘数科市值蒸发了数千亿。

图源网络

此外,相比起李嘉诚的争议,蔡志坚也是有过之而无不及,一度被投资者称作是欺骗股民的“金融诈骗犯”,而且,蔡志坚还曾因业务违规,受到了香港证监会除牌2年的处罚,但这些“黑”历史,并没能阻挡蔡志坚前进的步伐。

尚科数科的神话,还能继续吗?

拭目以待!

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