《港湾商业观察》陆永俊

过会到底意味着什么？每家企业都会得出不同的答案。但有一条需要所有潜在投资人留意。当成长性遇到了稳定性，当下市场最终会给出怎么样的回答值得所有人留意。

01

一次性业务与区域依赖症

赶在五月的尾巴，四川君逸数码科技股份有限公司（以下简称“君逸数码”）首发获得通过。

(资料图)

成立于2002年的君逸数码是一家智慧城市综合解决方案提供商。其主营业务是为智慧城市领域客户提供系统集成服务、运维服务和自研产品销售等产品和服务。

上会稿显示，君逸数码主要采用物联网、云计算、大数据、人工智能等信息应用技术，提供集“应用软件定制开发”和“智能化、信息化系统集成服务”为一体的智慧城市行业综合解决方案，业务环节涵盖智慧城市项目的技术咨询、方案设计、软硬件的开发、系统集成、项目实施和运营维护等。

2019年至2021年，君逸数码分别录得营收2.93亿元、3.28亿元、3.54亿元，扣非归母净利润录得5246.31万元、6061.65万元、6292.73万元。2022年前三个月，君逸数码录得营收1820.21万元，归母净利润177.75万元。

另外，君逸数码也披露了自己的业绩预报，2022年1月至6月的前六个月，君逸数码预计录得营业收入1.8亿元至2.5亿元，较2021年同期增加11.38%至54.7%；扣非归母净利润预计录得2300万元至3100万元，预计较去年同期增加10.12%至48.42%。

不过，虽然有着“智慧”之称，但是从君逸数码的发展历程看，大部分业务主要系承接照明、弱电类工程。

此外，项目制的企业需要面临的最大问题在于短期重建概率低。“建设项目一般投资规模较大，建设单位在项目建成后可使用的年限相对较长，对于客户来说在项目建设完成后在短期内重复建设该项目的可能性较低。”正如君逸数码在上会稿中坦言的，

而且，非总承包单位客户带来的订单可能属于“一次性业务”，这就对于君逸数码保持业绩稳定造成了一定风险。

“市场最关心的是成长性与稳定性”，有业内人士对《港湾商业观察》表示，“成长性的有无投资与否的重要前提，如果业绩方面的稳定性存在较大波动，通常来说市场对于这类企业的态度也会相对谨慎。”

此外，君逸数码的业务区域上主要以西南地区为主。招股书显示，2019年至2021年年， 西南区域为君逸数码主营业务分别贡献了2.25亿、2.31亿和2.87亿，分别占当年主营业务收入的76.68%、70.81%和81.18% 。

未来，君逸数码能否在保证西南区域份额不降低的情况下，开拓全国市场值得市场持续关注。《港湾商业观察》就一次性业务问题、业务区域较为集中问题联系君逸数码，未获回复。

02

行政处罚背后的吊销往事

企业经营最重要的就是合规，不过至少在过去三年，君逸数码在这方面的表现仍有漏洞。

上会稿显示， 2019年12月君逸数码参与某项目投标活动时，拟向一家公司采购产品并要求其提供资料配合相关投标活动，因该公司将其提供的部分计算机软件登记证书名称进行修改后未告知发行人，导致君逸数码在项目投标文件中提供的《计算机软件著作权登记证书》记载的软件名称与中国版权保护中心登记信息不一致。最终导致2020年8月财政部对君逸数码做出罚款10847元的行政处罚。

除此之外，上会稿中还披露君逸数码及子公司君逸数联还存在2项被税务部门罚款的情形。不过由于金额较小，所以并非属于重大违法违规行为。

事实上，相信对于君逸数码的董事长曾立军而言，行政处罚其实并不陌生。

招股书显示，君逸数码的董事长曾立军在创办君逸数码之前，曾于1998年至2002年就职于成都君逸科技开发有限公司（以下简称“君逸科技”）任总经理。

（图片来源：招股书）

企业预警通显示，君逸科技成立于1997年，曾立军是控股股东及法定代表人。然而这家公司的状态显示为“吊销”。

（图片来源：企业预警通）

公开资料显示，吊销营业执照是工商行政管理局根据国家工商行政法规对违法的企业法人作出的一种行政处罚。它属于工商执法中的一项惩罚条款，只有企业或商铺触及到某些不合工商规定时，工商部才会执行吊销营业执照。企业法人被吊销营业执照后，应当依法进行清算。

据悉，吊销营业执照对于法人、股东、监事、财务负责人等高级管理人员在税务方面会终生限制。法人名下其他公司不能参与国有企业招投。

总之，有些历史可以放下，有些记忆不应忘记。对于君逸数码而言，无论是一次性业务的稳定性问题，期内多次处罚背后潜藏的隐忧，还是法定代表人前控股企业的吊销往事，都值得投资人持续留意。（港湾财经出品）