2020年至2022年期间，知行科技合共交付超10万台自动驾驶中央控制器，在这一领域干到了中国第二的位置。
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作者丨巴里
编辑丨及轶嵘
图源丨知行科技
要打造“智驾之城”的苏州，终于要迎来其自动驾驶第一股。
日前，知行汽车科技（苏州）股份有限公司（以下简称“知行科技”）向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市。
毕业于中科大的宋阳是一位典型的行业老兵，十余年的时间，他从初级工程师一路摸爬滚打，做到了博世中国智能驾驶研发部开创人。看到自动驾驶大潮的来临，他果断召集人马成立知行科技，切入有自动驾驶汽车大脑之称的“自动驾驶中央控制器”，拿下了吉利旗下极氪汽车超10万套订单，在这一领域干到了中国第二的位置。
睿兽分析显示，成立以来，知行科技共完成了8轮融资。2022年9月最后一轮融资完成时，知行科技整体估值达到33亿元。
值得注意的是，理想汽车曾两次出手投资。如若知行科技此次能够成功上市，李想又将收获一个IPO。
知行科技创始人兼CEO宋阳
李想两轮押注中科大校友，又将收获一个IPO
这是一个行业“老炮儿”的创业故事。
48岁的宋阳，毕业于中国科学技术大学电子与信息工程专业。他拥有10多年博世从业经历，从初级硬件工程师、项目经理、部门经理及研发总监，一路成为了博世中国智能驾驶研发部开创人。
2014年，他加入全球四大汽车安全系统供应商之一的美国KSS公司，创建自动平安事业部，任KSS自动平安中国区总经理。
2016年，随着自动驾驶热潮的来临，其中涉及的感知、控制、决策系统的复杂性要求逐渐提高，与车身其它系统的信息交互、控制也越来越多，各方都希望自身能变成一个模块化、可移植和便于管理的汽车子系统。
正是看到这样一种趋势，宋阳集结起了一支来自博世、KSS等供应商巨头的团队，于当年12月在苏州工业园区成立知行科技。
宋阳选择的切入点正是相当于自动驾驶汽车大脑的“自动驾驶中央控制器”。他曾说道：“我们的大脑，指挥手去把方向盘，指挥脚去踩油门和刹车。自动驾驶的大脑也是一样的，控制器担任收回信号，决议什么时分刹车、加油或转向。”
他认为，当前自动驾驶正面临非常大的挑战，供应商如何在复杂的情况下找到一条简单的路，让客户满意，这决定了他们能取得多大的发展。知行科技所要做的就是帮助供应商做好软硬件协同，以更低的成本达到更好的整体优化效果。
作为行业“老司机”，他对车厂选择供应商的规范了如指掌，尤其是对车前安全件的可靠性测试。
通常来说，如算法安全、功能安全与整体方案可靠性都需要符合车规级标准，车厂还会拿测试方案与国外产品做对比。在车厂看来，一个产品的成功演示，只意味着做好了前10%。
从产品到实际落地，恰恰是这支团队最为擅长的地方。
根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年自动驾驶域控制器销售收入计，知行科技是中国第二大第三方自动驾驶域控制器提供商，市场份额为26.2%，按2022年自动驾驶域控制器销售收入计，包含整车厂（OEM）自研的域控制器，公司是中国第四大整体自动驾驶域控制器提供商，市场份额为8.6%。
在2020年至2022年期间，知行科技合共交付超10万台自动驾驶域控制器。目前，公司已获得包括吉利汽车、上汽通用五菱、长城汽车、奇瑞汽车、东风汽车及极星等14家知名OEM的定点函。
踩中了自动驾驶风口，知行科技吸引了众多VC/PE的关注。
睿兽分析显示，成立以来，知行科技共完成了8轮融资，投资方包括明势资本、理想汽车、国中资本、建银国际、中银粤财、国家混改基金、华强创投、永鑫方舟、讯飞创投、雅枫投资、HL Klemove、干融控股、招商启航等知名机构。
值得一提的是，据招股书，知行科技最后一轮融资为2022年9月完成的C3轮融资，彼时整体估值达到33亿元。
招股书显示，国家混改基金持有知行科技9%的股份，为最大机构投资方，国中资本、HL Klemove和明势资本分别持有知行科技7.6%、7.5%和6%的股份。
值得注意的是，理想汽车曾两次出手投资知行科技。
2017年12月，理想汽车参与了知行科技Pre-A轮融资。当时，李想刚刚涉足造车领域，其首款车型理想ONE还未发布。2020年7月，理想汽车再次参与知行科技B轮融资，当月理想汽车正式登陆纳斯达克。
目前，理想汽车通过北京车和家持股 4.5%。如若知行科技此次能够成功上市，李想旗下又将拿下一个IPO。
96%收入靠吉利，69%采购来自Mobileye
知行科技之所以受到资本追捧，很大一部分原因在于其业务的高速增长和商业化落地能力。
招股书显示，2020年至2022年，知行科技收入分别为4765.5万元、1.8亿元、13.3亿元。2022年销售额直接突破10亿元大关。
从报告期内产品销售收入来看，2020年，知行科技约90%收入来自销售已装配印刷线路板（PCBA）产品；2021年，知行科技开始销售自动驾驶域控制器解决方案，收入为0.86亿元，占比48%；2022年，知行科技约94%收入来自自动驾驶域控制器解决方案，约为12.5亿元。
知行科技表示，PCBA产品并非公司的核心业务，并计划于未来五年逐步减少向第三方销售PCBA产品。报告期内公司销售PCBA产品收入占比逐渐从2020年的89%下降至2022年的2.6%。
但需要指出的是，在公司营收增加的同时，2020年至2022年，知行科技毛利率分别为20.1%、20.6%、8.3%。
在收入爆发的2022年，公司毛利率大幅度下跌，较上年减少12.3个百分点。对此，知行科技解释称，自2021年10月开始量产SuperVision后，带来收入大幅增长，但该业务毛利率较低所致。
利润方面，2020年至2022年，知行科技亏损分别为5382万元、4.64亿元和3.42亿元，3年累计亏损8.6亿元。
除了毛利率波动外，知行科技还存在过于依赖单一客户的问题。
目前，知行科技的绝大部分收入来自吉利集团，2021年、2022年吉利集团贡献的收入分别9450万元、12.7亿元，占同期收入的53.0%及96.4%。
吉利旗下极氪001的量产交付，是导致知行科技收入大幅增长的主要原因。
据悉，2020年10月，知行科技与吉利集团达成初步合作，共同研发L2++级自动驾驶解决方案及产品。2021年10月，知行科技拿到极氪001超10万套订单后，其后陆续获得长城、奇瑞、吉利等多个主机厂的量产订单。
但总体上，知行科技的收入依然高度依赖吉利。
知行汽车也坦言：我们无法保证吉利集团将持续与我们合作或将不会减少与我们的业务。
除了销售端，知行科技的采购也较为单一。
就自动驾驶域控制器成本而言，软件占比约20%至40%，硬件包括SoC、微处理器、PCB、电阻器、电容器及结构部件占比约60%至80%。其中，SoC是最有价值的部件，对自动驾驶域控制器的性能具有巨大影响，SoC成本占比约20%至40%。
知行科技与Mobileye达成了深度合作后，Mobileye成为知行科技2021年和2022年的最大供应商。2020年至2022年，知行科技对Mobileye的采购额分别为570万元、7840万元及9.22亿元，分别占知行科技同期总采购额的13.6%、54.6%及69.2%。
作为产业链中游，知行科技的上游供应商和下游客户都较为集中，其话语权难免相对较弱。
此次IPO，知行科技所募集到的资金将主要用于提升自动驾驶解决方案和产品研发，以及扩大销售和服务网络与研发总部、生产厂房和新生产线有关的资本开支。
“智驾之城自动驾驶第一股”到来，为何是苏州？
2月，央视《新闻联播》曾大篇幅聚焦苏州打造“智驾之城”。
除了知行科技，苏州还有图达通、智加科技、Momenta、九识智能等自动驾驶公司。知行科技将有望成为苏州引入的这些自动驾驶公司里的第一股。
已有超过200家上市公司的苏州也将再添这一硬核IPO。
数据显示，从1993年苏州诞生第一家上市公司到2017年数量突破100家，苏州用了24年。而5年半之后，上市公司数量又突破200家大关，苏州成为继北京、上海、深圳和杭州之后，第5个突破200家的城市。
即便是在2022年如此严峻的经济环境下，苏州仍然有高达29家企业在境内外上市，平均12家公司就有一家企业上市，足见苏州经济质量之高。
资料显示，苏州工业园区有60多家上市公司，苏州高新区有接近30家上市公司，两者相加超过100家上市公司。从上市公司密度看，苏州的工业园区和高新区，可能是国内非直辖市中唯一可以与深圳南山相媲美的地方。
通常，发达地区之所以发达，跟资本的密集和厚度关系密切。上市公司数量反映了城市的经济发展水平和质量。
如今，苏州拥有2.4万亿元经济总量、4.36万亿元工业总产值、2.57万亿元进出口总额、1500亿美元的国际资本，已经成为全球一流的现代化大都市。
从GDP数据上来说，苏州是GDP前十名城市中，唯一一个非直辖市或省会，也不是计划单列市。
近年来，苏州更是在生物医药、通讯电子、人工智能、现代高端装备、航空航天五大硬核产业发力，涌现出恒力、盛虹、沙钢三大全球五百强企业。
同时，苏州还出现了亨通、协鑫、百济神州、信达生物、博瑞制药、金龙海格、同程艺龙、阿特斯、国芯、东山精密、沪电股份、吴中制药、科沃斯、思必驰、波司登、金螳螂、康力、永鼎、江南嘉捷、山石网科等一大批本土明星企业。
不仅如此，苏州还聚集了微软苏研院、思科苏研院、华为苏研院、药明康德药理中心、复星医药研发中心、微创医疗研发中心、中国移动研发中心、博世研发中心等一大批国内顶尖企业和世界五百强跨国公司区域研发基地。
那么，为何是苏州？
首先，长三角一体化与多极发展，苏沪同城，是苏州最大的机会。
苏州是工业化最完备、离上海最近的地级市。在《上海大都市圈空间协同规划》中，苏州定位为综合性全球城市，这也是苏州被官方首次定性为全球综合性城市。
其次，为了支持上市公司，苏州可谓拿出了“真金白银”。
2022年8月，苏州市政府办公室印发了《推进苏州上市公司做优做强若干措施》。其中，对上市公司引进并入选重大创新团队、创新创业领军人才分别给予最高5000万元、1000万元的资助。此外，围绕电子信息、装备制造、生物医药和先进材料四大主导产业，支持上市企业争取牵头建设全国重点实验室，分阶段给予最高2亿元资助。
从2022年实施“育林计划”和“参天计划”，苏州目标2025年上市公司目标总数将超300家。
可以预计的是，未来像知行科技这样的硬科技IPO，在苏州会越来越多。
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